当商场都聚集于特朗普方针预期改变会带来怎么样的经济和商场影响时（特朗普的情绪常常在日内就发生改变），咱们挑选避开这种胜率不高的估测，在陈述里剖析了美国低息债款到期顶峰将或许带来不小的危险。咱们得到了“少了活动性支撑和ONRRP‘保护垫’，债款上限遇上企业债款到期顶峰，美国活动性、基本面、甚至美股或在二季度再迎检测”这样置信度更高的定论。
本周四至五，美国商场呈现了稀有的股债汇三杀行情。咱们在陈述《关税疑云：买卖逻辑与展望》中说到的除了危险偏好驱动美股跌落以外，“美债远景也有不确定性。假如美元指数进一步跌落，美债或许也不完全安全。”的逻辑得到印证。
咱们决定将这篇陈述作为咱们“美国不是破例”系列陈述的收官作，由于此时此刻商场预期现已从“美国破例论”完全转向了其他一个极点，这个系列的陈述也完成了它的初衷和任务。《二季度美国的活动性应战》（2025年...